芦(lú)哲 首席宏观经(jīng)济(jì)学(xué)家(jiā)

　　占(zhàn)烁 联系人

　　投资(zī)要点

　　·核心观点(diǎn):我们将影响青(qīng)年失业率的(de)因素拆解为三方面：①青年失(shī)业(yè)人口，②青年总人口(kǒu)，③劳动参与率，失业率=失业人口/（总人(rén)口×劳动(dòng)参与(yǔ)率）。通过(guò)三因素框架(jià)，我们发现16-24岁失业人口的增加不能完(wán)全解释青年(nián)失(shī)业率的上升(shēng)，更(gèng)重要却被忽视的因素是青(qīng)年人口和劳动参与(yǔ)率下降(jiàng)，带来16-24岁劳动(dòng)力减少，从分(fēn)母(mǔ)端大幅推高青年失业(yè)率。假如今年3月分母端(duān)的青(qīng)年劳(láo)动力与2020年持平(píng)，新(xīn)增约132万青年(nián)失业人口只(zhǐ)能将失业率拉升(shēng)至16.2％，但实际青年失业(yè)率却高达19.6％。我(wǒ)们(men)认为，失(shī)业人口会随着经济复苏而减(jiǎn)少(shǎo)，但青年劳动(dòng)力(lì)的(de)下降可能(néng)成为就业“疤痕效应”的(de)长期(qī)来源，抬高青年失业率(lǜ)中枢。

　　·青(qīng)年失业率(lǜ)的三因素框架：（1）失(shī)业(yè)率=失业(yè)人(rén)口/劳动力=失业人(rén)口/（总人(rén)口×劳(láo)动参与率），据此可将青(qīng)年失业率拆(chāi)解为青年失业(yè)人口(kǒu)、总人口、劳动参与率三(sān)个(gè)因素。

　　·（2）失(shī)业率上升未必来自失业增加，不要忽略分母，劳动力的下(xià)降，也(yě)是抬高失(shī)业率的重(zhòng)要原因。2010-2020年(nián)，青年失(shī)业(yè)人(rén)口只(zhǐ)增加(jiā)4万，青年劳(láo)动力却减少1578万，带动16-24岁人口失(shī)业率(lǜ)大幅提高3.8个点。

　　·分子端的青年失(shī)业人口：（1）从总量来(lái)看，当(dāng)前城镇青年就业人(rén)数约为2587万人，失业人数632万人，比去年4月(yuè)增(zēng)加(jiā)约70万，较七普(pǔ)增加约132万。

　　·（2）失业原因方面(miàn)，近7成(chéng)青(qīng)年(nián)失(shī)业者是主(zhǔ)动辞职，被裁员比例只有(yǒu)2.6％，远低于35岁以上群(qún)体。

　　·（3）按照受(shòu)教育程度(dù)来看(kàn)，三(sān)分之二的青年失(shī)业人员接受过大学教(jiào)育。

　　·（4）2010-2020年青年就业(yè)的(de)结构(gòu)变化较大，呈现出从制造到服务、知(zhī)识密(mì)集程度由(yóu)低到高(gāo)两(liǎng)个特点。2010年结婚时还是处的多吗，结婚还是处的有多少农(nóng)业和工业吸纳了(le)50.3％的青年(nián)就业(yè)人(rén)口，2020年大(dà)幅降至25.4％，流出的青年就业主要转向(xiàng)服务业。以受教育(yù)年限作(zuò)为(wèi)维度，青年就业(yè)从(cóng)知识密集程度(dù)较(jiào)低的行业(yè)流(liú)向较高行业，但是(shì)知(zhī)识密集型行业的青年失(shī)业(yè)情况比(bǐ)整(zhěng)体(tǐ)失业更(gèng)严(yán)峻(jùn)。

　　·（5）服务业(yè)复苏分化或是一季度青年失业人口仍增加的(de)原因。经济(jì)复苏(sū)的主力(lì)是知(zhī)识密(mì)集程度(dù)较低的餐饮、零售等服(fú)务业，而(ér)知识密(mì)集程度较高(gāo)的生产性服(fú)务(wù)业复苏较慢(màn)，服务业就(jiù)业(yè)复苏(sū)结构(gòu)的分化(huà)，带(dài)来青年就业和25-59岁(suì)就业的分化(huà)。

　　·分母端的(de)青年劳动力：（1）青年(nián)人口：出生人(rén)口(kǒu)与(yǔ)乡(xiāng)村迁(qiān)入(rù)均在(zài)减少。2010-2020年(nián)青年劳(láo)动力对应的出生(shēng)人口减少4381万(wàn)，2020-2030年减(jiǎn)少(shǎo)1762万。另外，我国农村向城镇的人口(kǒu)转(zhuǎn)移也在减速，新增(zēng)城(chéng)镇人(rén)口从十(shí)三五期间（2016-2020年）的2184万人，减至2022年650万人(rén)。

　　·（2）2020-2023年，青(qīng)年劳(láo)动参与(yǔ)率出(chū)现超预期下降。2010-2020年青(qīng)年劳动参(cān)与(yǔ)率下降(jiàng)6.7个点(diǎn)，但疫情以(yǐ)来仅仅三年，已经下降7.1个点。近三年(nián)青年劳动参与率的下降(jiàng)主要有三方(fāng)面原因：一(yī)是16-24岁在校生大幅增加493万；二是(shì)部分群(qún)体因就业形势(shì)恶(è)化而(ér)退出劳(láo)动(dòng)市场；三是就业观念的变化导(dǎo)致初次进(jìn)入劳动市场时间推迟，降低16-24岁(suì)劳(láo)动(dòng)参与率。

　　·结(jié)论：（1）失业人口的增加不能(néng)完(wán)全(quán)解释(shì)青年失(shī)业率(lǜ)的(de)上(shàng)升。假如当前青年劳动力与2020年(nián)相同(tóng)，在失业人口(kǒu)增加(jiā)132万至632万人的情况(kuàng)下(xià)，对(duì)应青年失业率(lǜ)应该(gāi)从(cóng)12.8％提高至16.2％，但3月却达到(dào)19.6％，如图(tú)19。失业(yè)人口的(de)增(zēng)加只(zhǐ)能(néng)解释当(dāng)前青年(nián)失业(yè)率的一部分，另一部分则来自(zì)分母端，城镇(zhèn)青(qīng)年劳动力的减少。

　　·（2）未来青年失业率的(de)变(biàn)动可能(néng)出(chū)现以下三(sān)种情(qíng)况：①青(qīng)年失业人口增加(jiā)，同时劳动力减少(shǎo)，青(qīng)年失业率上(shàng)升；②青年失业人口与劳(láo)动力均在减少(shǎo)，但失业人(rén)口(kǒu)降幅(fú)不及劳动力(lì)降幅，青年失业率上升(shēng)；③青年(nián)失业人(rén)口与劳(láo)动力均在减少，失(shī)业(yè)人(rén)口(kǒu)降幅大于劳动力(lì)降幅，青年失业率下降。

　　·（3）我(wǒ)们认为，失(shī)业人口会随(suí)着疫情(qíng)后经济复苏(sū)而减少，但青年劳动力的下降可能成(chéng)为就(jiù)业“疤痕效应”的长期来源，抬(tái)高青年失业率的长期中枢。未来失(shī)业率的分母端越来越重(zhòng)要。

　　·风险提示：服务(wù)业分化未收窄(zhǎi)；青年劳(láo)动(dòng)参与(yǔ)率出现明显下降(jiàng)；外需、房地产等(děng)不及预期，经济和就业恢复偏(piān)慢。

　　目(mù) 录

　　1. 青年失业率的三因素框架

　　2.分(fēn)子端：新增青年失业人员缘(yuán)于服务(wù)业复苏(sū)分化

　　2.1.青年(nián)失业人(rén)口：主(zhǔ)动辞(cí)职(zhí)居多(duō)；三分之(zhī)二接受过(guò)大学(xué)教育

　　2.2.行(xíng)业：从制造到(dào)服务，知识密度从低到高

　　2.3.服(fú)务业复(fù)苏(sū)分(fēn)化(huà)或(huò)是一(yī)季度(dù)青年失(shī)业人口仍增加的原因

　　3.分(fēn)母端：人口和劳动参与率均(jūn)下降，带来劳动力减少

　　3.1.青年人口：出(chū)生人(rén)口与乡村迁(qiān)入均在(zài)减少

　　3.2.青年劳动参与(yǔ)率：超预期下降

　　4. 结论：未来失业率的(de)分(fēn)母端可能会越来越重要

　　5. 附录：概念和数据说明

　　6. 风(fēng)险提示(shì)

　　正 文

　　4月份16-24岁(suì)青年失业率攀(pān)升至20.4％，创下2018年(nián)有数据(jù)以(yǐ)来最高值。在疫(yì)情影响退散、经(jīng)济逐步复苏的情况下，城镇调查失业率较去(qù)年同期大(dà)幅下降0.9个点，但青(qīng)年失业率却(què)较去(qù)年4月逆势攀(pān)升2.2个点。本篇报告将重点研究疫情后留下的“疤痕效应”如何推高青年失(shī)业率。

　　1.青年(nián)失(shī)业率的(de)三因素框架

　　失业率=失业(yè)人口/劳动(dòng)力=失(shī)业人口/（总(zǒng)人口×劳动参与率）

　　据此可见，影响青(qīng)年失业率(lǜ)的主(zhǔ)要是(shì)三个因(yīn)素：①青年(nián)失(shī)业人口；②青年总人口；③劳动(dòng)参(cān)与率，其(qí)中②③决定着青年劳动力的(de)变化。这三个因素(sù)均为城(chéng)镇口径。

　　三个因素的变(biàn)化都(dōu)不能忽视(shì)。当我们讨论失业率时，经常认为(wèi)失业率上升一定是失(shī)业增(zēng)加的(de)结(jié)果，这个(gè)判(pàn)断对于全(quán)年龄段失业(yè)率来(lái)说并没有问题，因(yīn)为我国(guó)的(de)劳(láo)动(dòng)力总量（也(yě)称经(jīng)济(jì)活(huó)动人口(kǒu)）在2015年之前(qián)一直在上升(shēng)，2015年(nián)后(hòu)略有(yǒu)下降，到2021年(nián)末下(xià)降(jiàng)了2.6％，年均(jūn)降幅约0.4％。但青(qīng)年失业率则不(bù)能(néng)忽(hū)视分(fēn)母(mǔ)的变动，因(yīn)为(wèi)青年劳(láo)动力波动幅度更(gèng)大。

　　例如2010-2020年(nián)，青(qīng)年失(shī)业(yè)人口(kǒu)只增加4万(wàn)，青年劳(láo)动力却减少1578万，带动(dòng)16-24岁(suì)人(rén)口(kǒu)失业率大幅(fú)提高3.8个点。两次人口普查期(qī)间(jiān)（2010-2020年），青年失业(yè)人口从496万(wàn)增加到500万，仅增加(jiā)了(le)4万左右，约为(wèi)2020年青年劳(láo)动力的0.1％，但青年(nián)失(shī)业(yè)率却从(cóng)六普的9％提高到七普(pǔ)（2020年11月）的(de)12.8％，大幅提(tí)高(gāo)3.8个点。主要原因就是失(shī)业(yè)率(lǜ)的分母在下降，16-24岁青年劳(láo)动力人口(kǒu)在此期间(jiān)从5481万人(rén)大幅(fú)减至3903万人，减少了1578万。但(dàn)是(shì)，2010-2020年(nián)全年龄段劳动力数量基本稳定在7.8亿，整(zhěng)体(tǐ)失业率的(de)分母基本不变。因此，2010-2020年间(jiān)，决定(dìng)整体失业率变动的是失业人口数(shù)量(liàng)（分子(zi)），但决(jué)定青(qīng)年失业率变动的却是(shì)青年劳(láo)动(dòng)力总量（分母）。

　　2.分子(zi)端：新(xīn)增青年失业人员缘于服务业复(fù)苏分化

　　2.1.青年失(shī)业人口：主动辞(cí)职居(jū)多；三分之二接受过大(dà)学教(jiào)育

　　从总(zǒng)量来看，当前城镇青年(nián)就业人数约为2587万人(rén)，失(shī)业人数(shù)632万(wàn)人，比(bǐ)去年4月增(zēng)加约(yuē)70万，较七普增加(jiā)约(yuē)132万。国家(jiā)统(tǒng)计(jì)局在3月就业数据(jù)解读时(shí)，披露了当(dāng)前青年就业和失业人数的基(jī)本情况：“初步测(cè)算3月(yuè)份城镇青年9637万人，没有参与劳动力(lì)市(shì)场的(de)青年6418万人，主体为在(zài)校学生；参与劳动力市场的青年3219万人，其中就业人数2587万人、失业人数(shù)632万人(rén)。”[1]假设青年劳(láo)动力(lì)人数与去(qù)年基本持平(píng)，今年4月青年失业率(lǜ)比去(qù)年(nián)同期高2.2个(gè)点，青年失业人员(yuán)比去年同期多(duō)70万人左右(yòu)，比2020年七(qī)普多132万(wàn)人。

　　从(cóng)增(zēng)量看，今年前(qián)四个月青年失业形势(shì)好于去年同期。假设2022年(nián)以来(lái)青年劳动力总量维持在3219万，青(qīng)年失业率每提高(gāo)1个点，带(dài)来32万左右的新增(zēng)失业(yè)人口。尽管今年4月青(qīng)年失业率比去年(nián)同期高(gāo)2.2个(gè)点(diǎn)，但从新(xīn)增青(qīng)年失业(yè)人口来看，今年1-4月约为119万，去年同期为125.5万(wàn)。从增量来看，今年(nián)前四个月青年失业形势要好(hǎo)于去年，这(zhè)与当前经济(jì)逐渐恢复也(yě)有关系。

　　从节奏来看，受(shòu)夏(xià)季毕业影(yǐng)响，我国青年失业(yè)率一般在上半年逐渐提(tí)高，7月达到峰值，8月开始逐(zhú)步(bù)回落，预计5-7月青年(nián)失业率或将继续小幅攀升。

　　失业原(yuán)因方面，近7成青年失业者是(shì)主(zhǔ)动辞职(zhí)，被裁员比例只有2.6％，远低于35岁以上群体。一种观点(diǎn)认为，青年群体由于工作经验和技(jì)能相对(duì)不熟练，往往在企(qǐ)业(yè)裁员(yuán)时首当其冲(chōng)。但根据(jù)月度劳动力调(diào)查数据，青年失业主要原因是(shì)主(zhǔ)动(dòng)辞职，被裁员的比例明显(xiǎn)低于35岁以上(shàng)群体。根据《2021年中国(guó)劳动统(tǒng)计年鉴》，有工作意愿但从未工作过(guò)的失业群体在16-24岁失业(yè)人(rén)口中占(zhàn)比59％，其(qí)他年(nián)龄(líng)群体中这一比例最高(gāo)是14.4％。我们剔除这部(bù)分失业人群(qún)后，剩下(xià)的(de)青年失业(yè)人口中，第一大失业原因是主动(dòng)辞(cí)职，占比(bǐ)68.2％，单位倒闭破产占比(bǐ)5.9％；而裁员(yuán)仅占2.6％。横向对比，裁员比例从(cóng)高到低依(yī)次是：60岁(suì)以上（4.8％）>；35-59岁（4.7％）>；16-24岁（2.6％）>；25-34岁（2.5％）。

　　按照受教育程(chéng)度来(lái)看，三分之(zhī)二(èr)的青年失业(yè)人员接受过大学教育。各年(nián)龄段失业人群(qún)中，年龄(líng)越低，平(píng)均受教育程度越高(gāo)。16-24岁失业(yè)人(rén)员中66.2％是(shì)接受过大学教育的，这(zhè)一比例在其他三个年(nián)龄阶段逐步递减，25-34岁（40.5％）>；35-59岁（13.7％）>；60岁以上（4.3％）。城镇就业人口的受教育程度也大(dà)致类似，青年人由于年龄(líng)限制(zhì)，接受(shòu)大(dà)学教育比例略低于25-34岁，整体来(lái)看35岁(suì)以下(xià)就业人员的受教育程度(dù)大(dà)幅高(gāo)于(yú)35岁以上(shàng)。按照接受(shòu)过大学教(jiào)育的占比来看，25-24岁（47.9％）>；16-24岁（43.6％）>；35-59岁（26％）>；60岁(suì)以上（3％）。

　　2.2.行业：从制造到服(fú)务，知识(shí)密度(dù)从低到(dào)高

　　青年失业人(rén)口(kǒu)的行业与青年就业(yè)分(fēn)布基(jī)本一致(zhì)。青年失业(yè)人口呈(chéng)现(xiàn)出行业聚集的(de)特点，主(zhǔ)要(yào)集中在5个大类行业(yè)，2020年占比分别为：批发(fā)零(líng)售（19.3％）、制(zhì)造业（18.8％）、住宿餐饮(yǐn)（13％）、教育（7.5％）、居(jū)民服务(wù)\修理和其他(tā)服务业(yè)（6.7％），这5个(gè)行业占全部青年失业人(rén)口的(de)65％左右。同时，这5个行业也是青年就业集中的(de)行业，吸纳了(le)60.7％的(de)青年就业。从行业来看，青年失业(yè)人口的(de)行业分布是由就业(yè)分布决定的，吸纳就业(yè)占比较(jiào)大的行业，往(wǎng)往(wǎng)也贡献(xiàn)了较大规模的失业。因此，在(zài)挖(wā)掘青年失(shī)业人口来自何处之(zhī)前，需要(yào)研究青年就(jiù)业的行业结构。

　　2010-2020年青(qīng)年(nián)就业(yè)的(de)结构变化较大，呈现(xiàn)出(chū)从制造到服务、知识密(mì)集程度由低到高两个特点。

　　青年就业从工农(nóng)业大量流入服务业。农(nóng)林牧(mù)渔(yú)、采矿业、制(zhì)造业和电热燃水的生产供应业，这四个行业是国民经济分(fēn)类的农业(yè)和工业。2010年这四个行业吸纳了50.3％的青(qīng)年就(jiù)业人口，到2020年该比例大幅(fú)降(jiàng)至(zhì)25.4％。其中，制(zhì)造(zào)业(yè)从37.4％降至22％，农(nóng)林(lín)牧(mù)渔(yú)从11.4％降至2.5％，分别降低15.4和9.0个点(diǎn)。有4个行业吸(xī)纳青(qīng)年就业比例增加超2个点(diǎn)，其(qí)中，教育业(yè)为5.3％，租赁(lìn)和商务服务为3.1％，信息(xī)技(jì)术为2.8％，卫(wèi)生和社工为2.0％。另(lìng)外，建筑业和房地产等(děng)其他6个服(fú)务行业吸(xī)纳青(qīng)年就(jiù)业的比例均增超1个百分点。

　　以受(shòu)教育年(nián)限作为维度，青年就业从知识密集(jí)程度较低的(de)行(xíng)业流向较高行业。我们(men)以《2021年劳动统(tǒng)计年鉴》中(zhōng)各行业就业(yè)人员的(de)受教(jiào)育年限(xiàn)，来计算(suàn)各行业的(de)知识(shí)密集程度(dù)。有5个行(xíng)业的平(píng)均受教育年限在(zài)14年以上(shàng)，依(yī)次是：科学研究与技术服(fú)务（14.6）>；教育（14.4）>；金(jīn)融（14.3）>；信(xìn)息传输、软件和信息技术服(fú)务（14.2）>；卫生和社(shè)会工作（12.1），除金融业外，其他四(sì)个行业是过去十(shí)年青(qīng)年就(jiù)业流入的主要行(xíng)业，吸纳(nà)青年就业比例的增幅均居(jū)前列。如图10，各行业所(suǒ)吸(xī)纳的青年(nián)就业比(bǐ)例变动与行业平均(jūn)受教育年限基本一致，即青年就(jiù)业从知识密(mì)集程度较(jiào)低的行业(yè)流向较高(gāo)行业。

　　但是知识密集型行业的青(qīng)年失业情况比整(zhěng)体失业更(gèng)严峻。我们(men)用《2021年(nián)中国劳动统计年鉴(jiàn)》中各行业的青(qīng)年失业比例(lì)（该行业(yè)的青年失业(yè)人数/青年(nián)失业总(zǒng)人数），除以(yǐ)各行业的青年就业比例（该(gāi)行业的青年(nián)就业人数/青年就(jiù)业总人数(shù)），来作(zuò)为各行业失业(yè)率的近似替代指标(biāo)。以这(zhè)个指(zhǐ)标来看，知识密集型行业(yè)的青(qīng)年失(shī)业率大多高于全年龄段(duàn)失业(yè)率，如信息技术、教育、科研服务(wù)、公共管(guǎn)理等行(xíng)业，体(tǐ)现在图11中，都位(wèi)于(yú)右下(xià)方(fāng)。

　　2.3.服务业复苏(sū)分化或(huò)是一季度青年失业人口仍(réng)增(zēng)加的原因

　　一季度(dù)服务业复苏(sū)出现分(fēn)化。今年一季度GDP同比(bǐ)增长(zhǎng)4.5％，较(jiào)疫(yì)情前三年Q1均值有2.2个点的(de)增(zēng)速(sù)缺(quē)口(kǒu)。分(fēn)行业来看，批发零售业(yè)缺口为(wèi)1.5个点(diǎn)，而建筑(zhù)业、住(zhù)宿(sù)餐饮(yǐn)业增速均(jūn)高(gāo)于疫情前三(sān)年均值(zhí)，这三个行业一季度复苏情(qíng)况较好；知识密集程度更高(gāo)的房(fáng)地产业、租(zū)赁和商(shāng)务服(fú)务业、信息技术服务业的(de)缺口分别(bié)为4.1、4.7、11个(gè)点，一季度复苏相对较慢。

　　因此从(cóng)失业率的分子端来看，当(dāng)前青年(nián)失(shī)业人员增长的症结在(zài)于(yú)服务业就(jiù)业复苏的结构不均衡。一方面(miàn)，随着受教育水平的整体提(tí)高(gāo)，青(qīng)年(nián)就业大量流向知识密集型服务(wù)业(yè)，如教(jiào)育、信息(xī)技术等行业(yè)。另一方(fāng)面(miàn)，年初疫情影响减弱后，经济复(fù)苏的主力是知识密集(jí)程度(dù)较低的生活(huó)性(xìng)服务业，而(ér)知识密(mì)集(jí)程(chéng)度较(jiào)高的生产性服务(wù)业复苏(sū)较慢。所以(yǐ)服务业(yè)就业复苏结构分化，带来的青年(nián)失业人口和25-59岁失业人口的分化(huà)。房地产、互联网、教育[1]等行业的一季度就业尚(shàng)未出现(xiàn)明显改善，应届生就业压(yā)力大；而(ér)住宿餐(cān)饮等行业就业已经出现回暖，但对(duì)于三(sān)分(fēn)之二(èr)接受过大学教育的青年失业人口而言，这些(xiē)行业的就业吸纳(nà)相对(duì)有(yǒu)限。

　　3.分母端：人口和劳(láo)动参与(yǔ)率均下降，带来劳动(dòng)力减少(shǎo)

　　青年(nián)失(shī)业率(lǜ)的分(fēn)母端是(shì)城镇青年劳动力，主要(yào)由(yóu)青(qīng)年(nián)人(rén)口和劳动参与率决定。2022年我国开(kāi)始步入人口(kǒu)负增(zēng)长时(shí)代(dài)，城镇青年劳动力(lì)可能将(jiāng)步入长期(qī)下(xià)降通道，这将从分(fēn)母端推(tuī)升青年失业率，或成为疫情后就业“疤痕效应”的长期(qī)来源(yuán)。

　　3.1.青(qīng)年人口：出生人口与乡村迁入(rù)均在减少

　　城镇(zhèn)青(qīng)年劳动力首先(xiān)取决于城镇青(qīng)年人口数量，而后者来自于两部分，一(yī)是16-24年前的出生人口(kǒu)，二是乡村到城镇的(de)迁移(yí)人(rén)口，这(zhè)两部(bù)分增(zēng)量未来都趋于下(xià)降。

　　2010-2020年(nián)青年劳动力对(duì)应的(de)出(chū)生人口减少4381万，2020-2030年(nián)减少1762万。2010年和2020年(nián)的16-24岁(suì)人(rén)口分别对(duì)应1986-1994、1996-2004年的出生人口，而前者正好是建(jiàn)国(guó)以(yǐ)来的(de)一轮“小婴(yīng)儿潮”时期，年均出(chū)生(shēng)人口超2000万，其中1987年出(chū)生(shēng)人口(kǒu)最(zuì)高超过2500万(wàn)，到90年代开始明显步(bù)入下降通道。1986-1994年合计出生(shēng)人口2.07亿(yì)，1996-2004年降至1.63亿，减少(shǎo)约4381万，降(jiàng)幅为21.2％。2020和2030年的16-24岁人口分别(bié)对应1996-2004、2006-2014年的出生(shēng)人(rén)口(kǒu)，这两个(gè)时期(qī)分别为(wèi)1.63、1.45亿(yì)，出生人口(kǒu)减少约1762万(wàn)。

　　另(lìng)一方面(miàn)，我国农村向城镇的人口转移(yí)也在减速。新增城镇人口从(cóng)2016年开始逐年减少，十三五期间（2016-2020年）均值约为2184万人(rén)，但2022年只有650万人。预计今年随着疫情影(yǐng)响减弱，人(rén)员流动恢(huī)复，新(xīn)增城镇人(rén)口(kǒu)数量会较(jiào)去年有明显增长，但可能仍(réng)然(rán)较难回到十三五期(qī)间超2000万(wàn)的规模。当前我(wǒ)国城镇化率(lǜ)已经达到65％以上，继(jì)续高速增长空间有(yǒu)限，从乡村到城镇(zhèn)的迁移人口数量整(zhěng)体将呈现下(xià)降(jiàng)趋势。

　　3.2. 青年(nián)劳动参与率：超(chāo)预期(qī)下降

　　青年劳动(dòng)参与率(lǜ)有(yǒu)两个特点，一是低于其他年龄段群体(tǐ)，大(dà)部分青(qīng)年(nián)在校，并未进入劳动(dòng)市场(chǎng)。二是近年来呈(chéng)下降(jiàng)趋势。

　　2020-2023年，青年劳动参(cān)与率出现(xiàn)超预期下降。根据今(jīn)年3月(yuè)统计局披露的青年就业(yè)和失业(yè)人(rén)数，当前(qián)16-24岁青年的劳(láo)动(dòng)参(cān)与率约为33.4％，即9637万城镇(zhèn)青年人口中，有(yǒu)3219万(wàn)进(jìn)入(rù)或有意愿进(jìn)入劳动市场。而2010和2020年两次人口普查时，青年(nián)劳动参与(yǔ)率(lǜ)分别为47.2％、40.5％。此前十年，青(qīng)年劳动参与(yǔ)率下降6.7个点，但(dàn)疫情以来仅仅三年，该指标(biāo)已经下降7.1个点。

　　近三年青年劳动参与率的下(xià)降主(zhǔ)要有三(sān)方(fāng)面原因。

　　一是16-24岁在(zài)校生大幅(fú)增加(jiā)493万(wàn)。2010到2020的十年间(jiān)，16-24岁在校生增(zēng)加了(le)706万(wàn)，年均增加(jiā)70.6万；但2019年(nián)末到2021年末，仅仅(jǐn)两年(nián)的时间(jiān)里，该年龄段的在(zài)校生(shēng)增加了493万，年(nián)均(jūn)增长246.5万，远远快于此前十年增速。

　　二(èr)是(shì)部分群体因就业形势恶化(huà)而退出(chū)劳动(dòng)市场，在未来经济和就业好转后会回(huí)到(dào)劳动市场。2020年3月(yuè)，国(guó)家统计局曾在发(fā)布会指出当月“就(jiù)业(yè)人员(yuán)规模(mó)比(bǐ)1月份(fèn)下降6％以(yǐ)上”，说(shuō)明(míng)就业形势恶化时，也会影响劳动参(cān)与率(lǜ)。

　　三是就(jiù)业观念(niàn)的(de)变化导致初次(cì)进入劳动市场时间推迟，降(jiàng)低16-24岁劳动参与率。从社会风气来看，对学历的推崇导致本科毕业即进(jìn)入就业市场的(de)年轻(qīng)人减少，加上(shàng)考研、考公竞争激烈(liè)，发(fā)展至“二战”“三战”，客观(guān)上会(huì)将部分青(qīng)年人初(chū)次就业时(shí)间(jiān)从16-24岁延(yán)迟到25岁之后，从而导致16-24岁劳动参(cān)与率出现(xiàn)下降。

　　4.结论：未来失业率的分(fēn)母(mǔ)端可能会越(yuè)来越重要

　　失业人口的增加不能完全解(jiě)释青年(nián)失业率的(de)上升(shēng)。假如当前青年劳动力(lì)与2020年相同，在失(shī)业人口增加132万(wàn)至632万人的情(qíng)况下，对应青(qīng)年失业率应该从12.8％提高至16.2％，但(dàn)3月却达(dá)到19.6％，如图19。失业人口(kǒu)的增加(jiā)只能解释当(dāng)前(qián)青年失业率的一部分，另一(yī)部分则(zé)来自(zì)分母端，城镇青年劳动力的减(jiǎn)少。

　　考虑(lǜ)到(dào)2020年我国人口已经(jīng)开始负增长，未来青年失业率的变动可(kě)能出现以下(xià)三种情况：

　　①青年失(shī)业人口增加，同时劳动力(lì)减(jiǎn)少(shǎo)，青年(nián)失(shī)业率上升；

　　②青(qīng)年失业人(rén)口与(yǔ)劳动力(lì)均在(zài)减少，但失(shī)业(yè)人口降幅不(bù)及劳动力降幅，青年失业率上升；

　　③青(qīng)年失(shī)业人口(kǒu)与劳动力均在减少，失业人口(kǒu)降幅大于劳动力(lì)降幅(fú)，青年失业率下(xià)降(jiàng)。

　　我们认为，未来失业人口(kǒu)会随着(zhe)经济复苏而减少，但经济复苏难以改变失业率的分母下降趋势。青年劳动力的下降可能成为(wèi)就业“疤痕效应(yīng)”的长期来源，抬高青年(nián)失业率的长期中枢。未来(lái)失业率的(de)分母端可能(néng)会越(yuè)来(lái)越重要(yào)，这也是人口长(zhǎng)周期变化的影响之(zhī)一。

　　5.附录(lù)：概念和数据说明

　　青年(nián)失(shī)业(yè)率的两(liǎng)个前置概念(niàn)。讨(tǎo)论16-24岁人(rén)口调查失(shī)业率时，有必要明晰这一概念的两个要点：一是调查失业率是(shì)城镇就(jiù)业(yè)范围，并非针对全部就(jiù)业(yè)人口，不包括乡村就业(yè)，2022年底我国城乡就业大约分别占63％、37％，近(jìn)四成的就业人口并未(wèi)包含在内。因此，许多(duō)针对青(qīng)年失业率的(de)讨论以全(quán)国青年人口数(shù)量为(wèi)出发点，未区分人(rén)口(kǒu)总量与城乡结构的问题，有失偏颇。本篇报告如无(wú)特别说明，各概念均是指城(chéng)镇就业(yè)口径。

　　二是失业率的分母不含(hán)没有(yǒu)劳动意愿的(de)劳动年龄(líng)人口。按(àn)照统计局(jú)的(de)定义，“劳动力指年满16周岁，有劳动能力，参加(jiā)或(huò)要求参加社会经济活动的人员。包括就业人员和失业人(rén)员”，因此没(méi)有就业意(yì)愿的劳(láo)动年龄(líng)人口(kǒu)不计(jì)入劳动力。根(gēn)据《2022年中国劳动统计年鉴》，2021年底我(wǒ)国16岁以上(shàng)的人(rén)口约为11.5亿，其中只有(yǒu)68％属于(yú)劳(láo)动力，约为7.8亿(yì)，而就(jiù)业人(rén)口为约7.46亿，据此推算城乡失业人口(kǒu)可(kě)能为3372万人(rén)左右。

　　从(cóng)数(shù)据来看，失业(yè)率来自全国(guó)月(yuè)度(dù)劳动力调查(chá)。该(gāi)项调查制(zhì)度于2005年(nián)正式实施，每年进(jìn)行(xíng)两(liǎng)次全国(guó)劳动力抽样(yàng)调查，调查范围为中国大陆的(de)城镇和乡村(cūn)，调查对(duì)象为16岁及以上(shàng)人口(kǒu)。2009年3月，为(wèi)更及时准确反映劳(láo)动(dòng)力市场变(biàn)化(huà)情(qíng)况，建(jiàn)立了31个大城市月度劳(láo)动(dòng)力调查制度。2013年4月，又将(jiāng)月(yuè)度劳动力(lì)调查范围(wéi)扩大至(zhì)65个(gè)城市。2016年1月，全国月度劳动(dòng)力调查正式在全国(guó)范围内开展，调(diào)查范围覆盖全(quán)国所有地(dì)级市(shì)。

　　月度劳(láo)动力(lì)调查样(yàng)本比例约(yuē)为0.2‰，是年(nián)度调(diào)查的(de)五分之一左右(yòu)。全国每月调查(chá)约(yuē)12万户，2020年全国家(jiā)庭户(hù)约为49415.7万户(hù)，样本占比约(yuē)0.2‰，作

　　为对比，我(wǒ)国年度人(rén)口调(diào)查样(yàng)本比例为(wèi)1‰，五年一次的(de)人口抽样调查样本比例为1％。而每10年一(yī)次的人口普查(chá)则在长表(biǎo)部(bù)分纳入就(jiù)业调查(chá)，长表抽(chōu)样(yàng)比例(lì)是(shì)10％左右，因(yīn)而(ér)人口普查(chá)的就业数据质量(liàng)更(gèng)高。

　　就(jiù)业人员总(zǒng)数(shù)会根据普查数(shù)据进行(xíng)修正，但结构数据仍(réng)会(huì)存在差(chà)异。比(bǐ)如2020年(nián)的《劳动统计年鉴》显示，2019年(nián)末全国(guó)就业人员(yuán)约为7.75亿人；而七普后次年(nián)的年鉴将这(zhè)一数(shù)据修(xiū)正为7.54亿人左右(yòu)，误差约2100万(wàn)人。但结(jié)构数据的差异仍然存在。比如(rú)《2021年劳动统(tǒng)计年(nián)鉴》中，2020年城镇(zhèn)制造业就业人(rén)员(yuán)占比为(wèi)18.0％，而七(qī)普数(shù)据(jù)为(wèi)19.7％。

　　6.风险提示

　　（1） 服务业分化未(wèi)收窄；

　　（2） 青年劳动参与率出现(xiàn)明(míng)显下降；

　　（3） 外需、房地产等不及预期，经济和就业恢复(fù)偏慢。

　　报告信息

　　证券(quàn)研究报(bào)告：【芦哲&；占烁】青年(nián)就业(yè)：从三(sān)因素框架看“疤痕效应”来自何处

　　研(yán)报撰写人员：芦哲（S0120521070001，首席宏(hóng)观经济学(xué)家(jiā)），占烁（S0120122070060，联系人）

　　对外发布时(shí)间：2023年5月26日

　　报告发布机构：德(dé)邦证券(quàn)股份有限公(gōng)司

未经允许不得转载：腾众软件科技有限公司 结婚时还是处的多吗，结婚还是处的有多少