今(jīn)年以来基金代销机(jī)构被基金公司(sī)解约的情(qíng)形明显(xiǎn)增多。

　　近(jìn)日(rì)，又有多家基金(jīn)公司发布与基金代销机构解约(yuē)的公(gōng)告。截至6月1日，今年以来(lái)已有18家基金公司宣(xuān)布与(yǔ)28家基(jī)金代销机构终止(zhǐ)合作(zuò)。而从机(jī)构类型(xíng)看，中小型独立基金(jīn)销售机(jī)构居多，此外，也有银行和保险。

　　值得一提的是，近年来由(yóu)于经营不善或(huò)违规，已有多家(jiā)基(jī)金销(xiāo)售(shòu)机构主(zhǔ)动(dòng)或被动注销牌(pái)照。

　　业(yè)内人(rén)士(shì)认为，基金公(gōng)司与基金销(xiāo)售机构之(zhī)间的合作本(běn)就是双向选择，在高质量发展(zhǎn)背景(jǐng)下，基(jī)金公司(sī)严格筛(shāi)选代(dài)销机(jī)构也是(shì)降本增效的主流选择(zé)。未来，基金代销行业优胜劣汰生态或将(jiāng)持(chí)续(xù)。

　　公(gōng)募密集终(zhōng)止与(yǔ)基金代销机构合作

　　6月1日，西(xī)部利得基金发(fā)布公告，自2023年6月9日起(qǐ)，终(zhōng)止(zhǐ)浦领(lǐng)基金(jīn)办(bàn)理该公司(sī)旗下基金的相关销售业务。值得注意的是(shì)，今(jīn)年以来，还有方正富邦基金、平安(ān)基(jī)金，以及(jí)海富通基金停止(zhǐ)了(le)与浦领基金的基(jī)金销售合作(zuò)关系(xì)。

　　5月(yuè)29日(rì)，长盛基(jī)金发布公告，经(jīng)与北京虹点基(jī)金销售有(yǒu)限公(gōng)司、上(shàng)海(hǎi)凯(kǎi)石财富(fù)基金销售(shòu)有限公司协商(shāng)一(yī)致，自2023年5月29日起，上述基金销售机(jī)构将不再代理销售公司旗(qí)下(xià)所有公(gōng)募基(jī)金。

　　就在(zài)此(cǐ)前的(de)5月(yuè)18日(rì)，长盛基金也发布公(gōng)告(gào)称，与(yǔ)方德保(bǎo)险代理有限公司(sī)、民商基金销售(shòu)（上海）有限公(gōng)司(sī)协商一(yī)致，自2023年(nián)5月(yuè)18日起，上述基金销售机构(gòu)将不再(zài)代理公司(sī)旗下所有公募基金。自公告之日起，上述公(gōng)司(sī)不(bù)再办理本公司旗下基金的开户、认(rèn)购、申购等基金买入的(de)相关业务，只保留(liú)赎(shú)回业务，直至所有客户赎回全部份额。而在今年4月，西部利得基金、上银(yín)基(jī)金也终止了(le)与民商(shāng)基金的基金销售(shòu)合作，上银(yín)基(jī)金则于2月终止与(yǔ)该机构(gòu)的合(hé)作关(guān)系，但也有宝(bǎo)盈(yíng)基(jī)金、万家基金(jīn)新增与民商基(jī)金的(de)销售合作。

　　据(jù)中(zhōng)国基金报记者统(tǒng)计，截至6月1日，今年以来，已(yǐ)有18家基金公司宣(xuān)布与28家基金代销机构终止合作。

　　其中，2月(yuè)，有(yǒu)3家基金公(gōng)司终止合计7家独(dú)立(lì)基金(jīn)销售机构的(de)合作(zuò)；3月，有(yǒu)8家(jiā)基金公司终止了合(hé)计17家独(dú)立基金销售机构的代销合作，其中(zhōng)包括1家(jiā)保险公司；4月，有5家基金(jīn)公(gōng)司(sī)终止了合计6家(jiā)独立基金销(xiāo)售机(jī)构的(de)合作；5月以(yǐ)来(lái)，则已有(yǒu)9家基金(jīn)公司宣布终止了(le)合计12家基金代(dài)销(xiāo)机构(gòu)的合作，这(zhè)其(qí)中包(bāo)括独立基金(jīn)销售(shòu)机构、银行和保险。

　　目(mù)前这(zhè)些代销机构中(zhōng)，正融(róng)基(jī)金解除(chú)合作关系的(de)基金公司最多(duō)，年(nián)内已有(yǒu)5家；而基金(jīn)公司中，长盛(shèng)基金解除合作关系最为频繁(fán)，3月以来几乎每月(yuè)都会和基金代(dài)销机构解除合作关系(xì)，目(mù)前已累计解约11家，海富通(tōng)基(jī)金今年2月和(hé)3月分别解除(chú)5家合作关系，已(yǐ)累(lèi)计10家。

　　严格筛选代销机构

　　助(zhù)推降本增效

　　整体来看，前述被解约的基金销售机构多(duō)为(wèi)中小型机构。

　　业内人士表示，随(suí)着代销机构数量增多及监管趋严，近几年公(gōng)募基金公司对于代(dài)销机(jī)构的选择标准也(yě)在提高。在高质量发展背景下，严格筛(shāi)选(xuǎn)基金(jīn)代(dài)销机构，也是实(shí)现降本增(zēng)效的一大举措。

　　一家基金公(gōng)司内部人员(yuán)表(biǎo)示，基金公司终止与销售(shòu)机构(gòu)的合作，无非(fēi)是以下三种(zhǒng)情况：一是基金销量一(yī)直得(dé)不到有(yǒu)效增长，对基金公司整体基金销售贡献不(bù)大；二是(shì)受到监(jiān)管处罚(fá)；三是销售机构主业发生(shēng)改变。

　　“实际上，前两年就这样终止过一(yī)轮，理由无非就是这些。”但该内部人员也坦言，今年以来权益市场低迷，基金(jīn)销售(shòu)困难也加速了对(duì)尾部销售(shòu)机构(gòu)的淘汰。“上太(tài)多销售合(hé)作机构，没(méi)有太大意义，只(zhǐ)是徒增后台工作量。”

　　华林证券董事总(zǒng)经理贾(jiǎ)志也表(biǎo)示(shì)，基金公司(sī)终(zhōng)止(zhǐ)与代(dài)销机构的合(hé)作，通常是基金代(dài)销(xiāo)机构销售(shòu)能力较弱(ruò)，且又(yòu)受到监管的处罚，就会很果断(duàn)地解除合(hé)作关系。“基金公司与基金代销机(jī)构的合作是市场(chǎng)化的，要考虑维(wéi)护(hù)成本(běn)与(yǔ)合作(zuò)的潜力，基金公司会依据(jù)自身的(de)发(fā)展状况有(yǒu)选(xuǎn)择的(de)与基(jī)金代销机(jī)构合作(zuò)。”

　　北(běi)方一(yī)家公募公(gōng)司(sī)渠道负(fù)责人透露，其所在公(gōng)司选择基金销(xiāo)售公司，有一套完(wán)整的基(jī)金销(xiāo)售评(píng)估办法，比如(rú)基金销(xiāo)售保有规(guī)模(mó)、机构成立时间、综(zōng)合能力(lì)，以及与哪些公司合作等(děng)都是考核的(de)要素，其中，要求其公募基金(jīn)销售(shòu)保有规(guī)模排名排(pái)名(míng)前100，是硬性指(zhǐ)标。

　　“跟基金销售机构合作后(hòu)，需要对接系统，每(měi)年要付出系统维(wéi)护成本，很(hěn)多销售(shòu)公司一年的保有(yǒu)量(liàng)也没(méi)有多(duō)少，甚至都覆(fù)盖不了(le)成本。”据该负责人透(tòu)露(lù)，即便是前100名，也(yě)有(yǒu)相当一部分达(dá)不到标准。

　　在贾志看来，基金公司与基金代销机构的合作是双向(xiàng)选择，基金(jīn)公(gōng)司希望能有销(xiāo)售能力强(qiáng)的机构(gòu)合作(zuò)，头部代销机(jī)构也会对(duì)基金(jīn)公司的投研能力，管(guǎn)理规模，也有(yǒu)一(yī)定(dìng)的要求。

　　此外，另据某基金研究人士称，目前基金代销(xiāo)的机构主要(yào)分为银行(xíng)、第三方基金销售机构，以(yǐ)及券商，从禀(bǐng)赋来说，各(gè)有千秋，比如(rú)，银行在渠(qú)道方面(miàn)基(jī)础(chǔ)较强，更擅长固收类产(chǎn)品(pǐn)的(de)服务，第(dì)三方(fāng)销售渠(qú)道(dào)线(xiàn)上渠道较强，尤其是(shì)蚂蚁、天天等互联网平台流量形(xíng)成(chéng)显著护(hù)城河，随着AI演(yǎn)进，领先地位将更加(jiā)夯(hāng)实，而券商是以(yǐ)线下营业部为抓手，对权(quán)益(yì)类产品(pǐn)服(fú)务(wù)能力(lì)较强。

　　贾志表示，未(wèi)来的(de)基金销(xiāo)售市场，主要还是在银行渠(qú)道(dào)和头(tóu)部互(hù)联网公司，券商作为后起之秀，也是(shì)不容(róng)忽视的力量。

　　马太效应(yīng)显著

　　基金代销(xiāo)行业优(yōu)胜劣汰或将(jiāng)持续

　　近年来，马太效应依(yī)然是基金销售行业所(suǒ)面(miàn)临的(de)重(zhòng)要趋(qū)势(shì)。

　　中(zhōng)国基(jī)金(jīn)业协会最新公布的公募基金销售保(bǎo)有量数据显示，一(yī)季度，三方机构(gòu)销(xiāo)售增长最为明显，互联(lián)网流量(liàng)优势(shì)继续(xù)发(fā)力，银(yín)行、三方(fāng)、券商(shāng)代销占比(bǐ)已从(cóng)过(guò)去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第三方独立基(jī)金销(xiāo)售渠(qú)道中，头(tóu)部机构(gòu)竞(jìng)争优势更为突出(chū)。截至今年一季度末，公募基金销售保有规模前(qián)100强(qiáng)中，21家独立基金(jīn)销售机构(gòu)保有2.81万亿非(fēi)货币市(shì)场公募基金。而前三名蚂蚁基金(jīn)、天(tiān)天基(jī)金、腾安(ān)基金合计保有约2.06万(wàn)亿，占比(bǐ)超73％；对比这21家中排在末(mò)位的泛华普益基金销售有限(xiàn)公司(sī)，其非货币市场公(gōng)募基(jī)金(jīn)保有规模(mó)为54亿元，首尾差距十分明显，未上(shàng)榜的(de)独立基金销售机(jī)构保(bǎo)有规模则(zé)更少。

　　另据Wind统计，截至(zhì)6月1日，在全市(shì)场473家基(jī)金代销机构中，目前共有(yǒu)26家基金销(xiāo)售机构的代销基金数量在7000只以上，与此(cǐ)同时(shí)，也有111家基金销售(shòu)机构代销数量不足(zú)百只。而在115家独立基金销售机构中，15家(jiā)代(dài)销数量在7000只以上，17家代销(xiāo)不足(zú)白只。其(qí)中，还有6家目前(qián)只跟1家基金(jīn)公司合作。

　　实际上，近些年来(lái)基金销(xiāo)售行业分化更(gèng)趋明显，不少中(zhōng)小(xiǎo)型(xíng)基金销售机(jī)构在行(xíng)业大洗牌(pái)中退场(chǎng)。

　　今年4月(yuè)18日，根据证监会网站显示，近期深圳前海凯恩(ēn)斯基金销售有限(xiàn)公司(sī)向(xiàng)中(zhōng)国证券(quàn)监(jiān)督管理委员(yuán)会提交(jiāo)了注销公募(mù)证(zhèng)券投资(zī)基金销(xiāo)售业务(wù)许可(kě)证的申(shēn)请，根据《行(xíng)政许(xǔ)可法》《证券投资基金法》《公开募集(jí)证券投资(zī)基金销售机构监督管理办法》等有关规定(dìng)，中国证券监督管理委员会(h边际贡献的计算公式是什么呀uì)边际贡献的计算公式是什么呀决定注销深圳前海凯(kǎi)恩斯基金(jīn)销售有(yǒu)限公司公募证(zhèng)券投资基(jī)金销售业务许可证(zhèng)。

　　同(tóng)样是在4月，上海证监局(jú)挂(guà)出了注销永鑫(xīn)保险销售服务有限(xiàn)公(gōng)司公募证券投资基金(jīn)销售业务许可(kě)证(zhèng)的公示。永鑫保险销售也是目前(qián)第一家(jiā)主动注(zhù)销(xiāo)基金销(xiāo)售(shòu)牌照的保(bǎo)险代(dài)理(lǐ)公(gōng)司。

　　实(shí)际(jì)上，近年来(lái)，有(yǒu)不(bù)少基金(jīn)代销机构由于经(jīng)营困难(nán)等原因，主动注销基金销售牌照，退(tuì)出竞(jìng)争行业。比如河南安存基(jī)金、科地瑞富基金、晟视天下基金、植信基金、唐(táng)鼎耀(yào)华基金等(děng)多(duō)家机构都(dōu)选择主动注(zhù)销基(jī)金代(dài)销牌照(zhào)。

　　不(bù)过，也有机(jī)构是由(yóu)于违规(guī)等(děng)原因被吊销牌照，比如，去年(nián)12月，上海证(zhèng)监局发布消息(xī)，宣布注销上(shàng)海(hǎi)久富财富(fù)基金销售牌(pái)照。此前，泰诚财富(fù)、财路基(jī)金(jīn)、大泰(tài)金石基(jī)金等第三方(fāng)代销机构也被吊销了牌照(zhào)。

　　业内(nèi)人士认(rèn)为，严监管态(tài)势下，未来(lái)基金代(dài)销行业优胜劣(liè)汰生态或(huò)将持续。

　　编(biān)辑：舰长

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