5月9日晚间，A股上市公司金证(zhèng)股份发布的(de)一则公告，在期货圈刷屏。

　　公(gōng)告显(xiǎn)示，金证(zhèng)股(gǔ)份正在筹划发行股份及支付(fù)现金购买上海文华财经资讯股份有限(xiàn)公司（下(xià)称文华财(cái)经(jīng)）90.97％股权事项，同时募集配套资金。公司股票将于(yú)2023年5月10日（星期三(sān)）开(kāi)市起(qǐ)开始停牌，预计停牌(pái)时间不超过10个交易日。

　　文华财(cái)经(jīng)两次冲(chōng)击IPO无果

　　文华财经系头部(bù)期货软件(jiàn)商(shāng)。公开资(zī)料显示，截至2021年年末，文华财经与国内139家期货公司合作，占国(guó)内期货公司总数的92.67％。截至2021年12月，文华(huá)财经PC端交易软件的月(yuè)活跃用(yòng)户(hù)数（MAU）为58.19万(wàn)人，移动(dòng)端随身行(xíng)软(ruǎn)件(jiàn)的月活跃(yuè)用户数（MAU）为150.94万人(rén)。

　　2015年以(yǐ)来，文华财经曾两次冲击A股IPO，但均未能叩开资(zī)本(běn)市场大门。

　　文华财经的第一(yī)次(cì)IPO之(zhī)旅要追(zhuī)溯到2015年，当(dāng)年(nián)11月(yuè)，文华财经首次(cì)报送创(chuàng)业板IPO申请资料。不过，在经历(lì)两年多的漫(màn)长等(děng)待(dài)后，2018年4月，深交所决定终(zhōng)止审查(chá)，文(wén)华财经此次(cì)创业板(bǎn)IPO闯(chuǎng)关失败(bài)。

　　2021年6月，文华(huá)财经(jīng)再次递交(jiāo)招股书，拟冲刺创(chuàng)业板IPO。2022年(nián)6月，文华财(cái)经申请撤回发行(xíng)上市申请(qǐng)文件，深(shēn)交所决定终止对其首(shǒu)次(cì)公开发行(xíng)股(gǔ)票并在(zài)创业板上市的审(shěn)核。文华(huá)财经第二(èr)次IPO也无(wú)果而终。

　　金证股份昨晚发布的公告显示，本次交(jiāo)易事项尚处于筹划(huà)阶段，公司目前正与交易意向方接洽(qià)，初步确(què)定的交(jiāo)易对(duì)方包括尚守(shǒu)哲、大连经(jīng)一卓远(yuǎn)管理咨询合伙企(qǐ)业(yè)（有限合伙(huǒ)）（下称大(dà)连经一）、苏州中新兴富新兴产业投资(zī)合伙企业（有限(xiàn)合伙）（下称苏州(zhōu)中新）、上(shàng)海经一投资管理合伙企(qǐ)业（有限合伙）（下称上(shàng)海(hǎi)经(jīng)一(yī)）、上海兴富创业(yè)投资(zī)管(guǎn)理中心（有(yǒu)限合伙）（下称兴富创投）、王凯及(jí)杨孝胜，前述交(jiāo)易对方合计持有标的公司90.97％的股权。

　　金证股份表示，根(gēn)据《上市公(gōng)司重大资产(chǎn)重组管(guǎn)理办法（2023修订(dìng)）》和《上海(hǎi)证(zhèng)券(quàn)交易所股票上市规(guī)则（2023年2月修订）》等相关规定，本次(cì)交易前(qián)，交易对(duì)方与公(gōng)司不存在(zài)关(guān)联关系(xì)。本次交(jiāo)易完成后，交易(yì)对方(fāng)尚(shàng)守哲持有公司(sī)的股份比(bǐ)例(lì)预计将(jiāng)超(chāo)过5％，本(běn)次交易预(yù)计将构成(chéng)关联(lián)交易。本次交(jiāo)易(yì)前，公(gōng)司无控股股东、实(shí)际(jì)控制(zhì)人(rén)；本次(cì)交(jiāo)易完成后，公司(sī)第一大股东不会发生变化，且不存在实际支配(pèi)公司股(gǔ)份表决权(quán)超过30％的股(gǔ)东，公司(sī)仍将无控股股(gǔ)东、实(shí)际(jì)控制人，预计不构成公司重(zhòng)大(dà)资产重组。

　　文华(huá)财经注册资本4000万元，实(shí)际控(kòng)制(zhì)人为该公司董事长(zhǎng)兼总(zǒng)经理尚守哲。根据文华(huá)财经此前披露的招股书，截(jié)至(zhì)2021年年(nián)底，尚守哲(zhé)对(duì)文华(huá)财经的直(zhí)接持(chí)股比例为(wèi)64.353％，此(cǐ)外，还通过大连经一(yī)和(hé)上(shàng)海经(jīng)一分别控制文华财(cái)经(jīng)9％和4.95％的股(gǔ)份，合(hé)计控制78.303％的(de)股份。

　　其他交(jiāo)易对方中，苏州中新、兴富(fù)创(chuàng)投、王凯及杨孝(xiào)胜对文华财经的(de)持(chí)股比例分别(bié)为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金(jīn)证股份盈利能力有望提(tí)升

　　作为(wèi)金融科(kē)技全领域服务商，金证(zhèng)股份(fèn)为证券(quàn)、基金、银行、期货、信托、交易所、监(jiān)管机构等行业客户提供全技术栈、全产品(pǐn)线解决方案，同时与政(zhèng)府机(jī)关、互(hù)联网(wǎng)公(gōng)司合作开展包括(kuò)智慧城市在内的数(shù)字经(jīng)济业(yè)务。

　　2023年一季报显示，报告期内，金证股份实现(xiàn)营(yíng)业(yè)收(shōu)入12.64亿元(yuán)，较上年同期增长2.84％；实现归属于上市公司股东的净利润-5847.16万元。报告期内，金(jīn)证股(gǔ)份证券经纪业务软(ruǎn)件收入(rù)较上年同期(qī)略有增长(zhǎng)，资(zī)管机(jī)构软件收入(rù)基(jī)本(běn)持平(píng)。报告期内，数字经济业再续前缘的意思是什么，再续前缘的意思可以形容好朋友吗(yè)务因验收的大型政务项目(mù)成本增幅大于收入增幅，导致业务毛利率及利润下降。报告期内(nèi)公司确认(rèn)投资收(shōu)益-1748万元(yuán)，较上年(nián)同期减少2035万元，主要(yào)是(shì)联营企业(yè)投资(zī)收益减少(shǎo)所(suǒ)致(zhì)。

　　截至2023年3月底，金证股份总资产64.27亿元，净资产36.70亿元。

　　金证股(gǔ)份2022年(nián)年报显示，报告期内，公司实现营业收入(rù)64.78亿元，同比下降(jiàng)2.52％；实现归属于上市公司股东的净利润(rùn)2.69亿元(yuán)，同(tóng)比增长7.96％。

　　分业(yè)务来看，金融行业业务方(fāng)面，2022年，金证股份实(shí)现营业(yè)收入(rù)23.25亿元，同比增长7.25％。金证股份认为，公司金(jīn)融行业的增长主要得(dé)益(yì)于两方(fāng)面的因素(sù)：一是公(gōng)司在证券市场行(xíng)业占有率基(jī)础稳定(dìng)，核心产品需求刚性(xìng)，公司加(jiā)快(kuài)产品新一代产品布局、积极推进项目上线验收。二是在资管(guǎn)领(lǐng)域加强(qiáng)了(le)资管IT业务发展(zhǎn)力度(dù)，在多(duō)个核心产品和技术上形(xíng)成领先(xiān)优势，开始进入(rù)收获期。

　　非(fēi)金融(róng)行业业务(wù)方(fāng)面，2022年(nián)，金(jīn)证(zhèng)股份收入为41.35亿元(yuán)，同比下降7.49％。主(zhǔ)要包括数字经济业务、IT设备分销业(yè)务及科技(jì)园租赁(lìn)业务(wù)。金证股份(fèn)解释称，非(fēi)金融行业的收入(rù)下(xià)降，主要由于公司(sī)在数字(zì)经(jīng)济业务上，不同程度(dù)受到需(xū)求(qiú)端(duān)的影响，项目跟(gēn)进(jìn)、工程实施、验收结算审(shěn)计等存在滞后(hòu)。

　　毛利率方面，2022年，金证股份综(zōng)合毛利(lì)率为(wèi)22.32％，较上年(nián)增加1.97个百分点。其中，金融行业业务毛利率50.41％，较(jiào)上年(nián)增加3.48个百分点；非金融科技业(yè)务毛(máo)利率6.53％，较上年(nián)下(xià)降0.93个(gè)百分点(diǎn)。

　　交易标的业绩表现上，公开资(zī)料显示(shì)，2019—2021年，文华(huá)财经(jīng)营业收入(rù)分别为20992.73万元、19207.84万元(yuán)和(hé)23070.03万元；归属于母公司股东(dōng)的净利润分别为7843.68万元(yuán)、7577.47万元(yuán)和8512.54万元。

　　2019—2021年，文华财经营业毛利(lì)分别为(wèi)16585.62万元、14177.11万元及(jí)17168.10万(wàn)元，综合毛利率分别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至2021年年(nián)底，文华(huá)财经总资产为31708.21万元，所有者权益为(wèi)19722.56万元，资产负债率为37.80％。

　　不难看(kàn)出，无论(lùn)从资产规(guī)模和盈利能力来看，金证股份均(jūn)远高于(yú)文华财经，但文(wén)华财经的毛(máo)利率(lǜ)显著高于(yú)金证股份(fèn)，无(wú)疑是一块(kuài)优(yōu)质资产。

　　有业内人(rén)士认为，如果本次交易得以顺利实施，对于(yú)金证股(gǔ)份(fèn)而言，文(wén)华财经的优质资产注入后，其盈利能力(lì)将(jiāng)进一步提升；对于(yú)文华财经而言，多(duō)年(nián)谋求上(shàng)市无果后，可以(yǐ)实现“曲(qū)线上市”。再续前缘的意思是什么，再续前缘的意思可以形容好朋友吗p>

　　值得(dé)注意的是，在昨晚发布的公(gōng)告(gào)中，金(jīn)证股份并未披露具(jù)体的交易细节(jié)，例(lì)如交易对价等(děng)。公告显示，2023年5月9日，金(jīn)证(zhèng)股份与主(zhǔ)再续前缘的意思是什么，再续前缘的意思可以形容好朋友吗要(yào)交(jiāo)易对方(fāng)就本次交易签署了《意向协议(yì)书(shū)》，公司(sī)拟向主要(yào)交易对方发行股(gǔ)份(fèn)及支付现金的方(fāng)式购买(mǎi)其持有的文(wén)华财经90.97％的(de)股权。上述《意向协议书(shū)》仅为交易各方关于本次交易的初步(bù)合作意向，交易(yì)各方在本(běn)次交易(yì)中的具体权利(lì)义务(wù)以及各项(xiàng)安(ān)排以交(jiāo)易各方最终(zhōng)签(qiān)署的(de)正式交易(yì)协(xié)议为准。

　　金证股份还进行了风险提示：截(jié)至目前，本次交易仍(réng)处于(yú)筹划阶段(duàn)，交(jiāo)易双方(fāng)尚(shàng)未签署正式的交易协议(yì)，本(běn)次交易尚(shàng)需履行必(bì)要的内部决策程序，并经(jīng)有权(quán)监管机(jī)构批准后方可正式实施(shī)，本次交易最(zuì)终能否实施尚存在(zài)较(jiào)大(dà)不确(què)定性。

　　股价表现上(shàng)，经历了(le)2020—2022年连续(xù)3年的下跌之(zhī)后(hòu)，今年以来，金证股份股(gǔ)价步入上升通道。截至5月9日收盘，金证股份(fèn)股价报18.94元/股，年(nián)内涨幅(fú)高达84.06％，总市值178亿元。

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